专家预计9月份MLF等额或缩量续作 操作利率大概率保持不变

时间:2021-09-14 15:41来源:www.hzhc18.com作者:未知点击:

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    本报记者 刘琪

    9月份以来,中国人民银行持续低量滚动拓展7天逆回购,操作利率保持2.2%不变。据《证券日报》记者整理,截至9月13日,央行在月内9个工作日中每天均拓展100亿元逆回购,累计投放900亿元,同期逆回购到期资金量2900亿元,故达成净回笼2000亿元。

    就本周公开市场到期资金而言,除去500亿元的逆回购到期外,9月15日还或有6000亿元中期借贷便利到期。从最近MLF操作状况来看,央行在7月份、8月份均采取了缩量续作。同时,截至8月份,MLF操作利率已经连续17个月保持在2.95%。

    对于本月MLF的操作量,苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金在同意《证券日报》记者采访时预计,央行可能继续进行缩量续作。

    “目前银行体系流动性处于合理充裕状况,但9月份在政府债券发行加速、信用重回扩张的状况下,银行体系的中长期流动性存在趋紧的原因。”陶金表示,考虑到前期降准资金规模较大,流动性持续充裕,同业存单利率也保持较低水平,短期内继续放量释放中长流动性的必要性不大,因此9月份MLF续作的规模不会非常大,继续缩量续作的可能性较大。

    中国银行研究院研究员梁斯则觉得,9月份MLF大概率进行等额续作,主要有两方面原因对流动性需要带来重压:一是9月15日的6000亿元MLF到期将形成“抽水”效应。二是专项债发行提速会产生流动性需要,也会对流动性总量带来肯定扰动。但从专项债已披露发行计划看,9月份净筹资量并不大,预计对流动性总量影响有限。整体看,9月份市场流动性重压不大,预计央行将继续运用公开市场操作等方法投放流动性,预计MLF大概率将进行等额续作,以维持流动性总量平稳。

    操作利率方面,专家均预计本月大概率不会发生变化。

    鉴于目前企业贷款利率保持降低态势,综合筹资本钱持续降低,梁斯觉得,降息有哪些用途是引导资金本钱下行,但目前资金本钱已经处于降低通道,所以短期内降息必要性不大,预计本月MLF调整的概率较小。

    “本月MLF操作利率大概率不会变化。”陶金表示,MLF和逆回购等政策利率是国内货币政策取向的中枢,依据最近央行多次强调推行稳健货币政策的表述,政策利率调降的可能性非常小。

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